欧洲央行周四晚间公布了3月利率决议，令人意外的是，欧央行并未如市场所预期的降息10个基点，仍然保持利率不变。虽然制定了定向长期再融资操作（TLTRO），以及增加1200亿欧元的额外QE，但这样的刺激力度仍令市场大失所望。欧洲央行政策决定发布后，欧股狂泻逾10%，欧元也一度大幅下滑。
此前，美联储和英国央行已经进行了紧急降息。欧洲央行并未跟随，表明在存款机制利率已经降至-0.5%的情况下，欧洲央行的可操作空间比其它央行小得多。欧央行不仅没有降息，其他刺激力度也不够大，这说明欧央行内部仍缺乏真正统一的声音。了解讨论情况的消息人士称，周四的欧洲央行会议上根本没人提议降息。这也意味着，欧洲央行将抗疫责任牢牢压在欧洲各国政府肩上，这导致全球市场暴跌。
欧洲央行行长拉加德警告称，欧洲将面临扰乱日常生活的“重大冲击”。央行祭出了一系列流动性安排，旨在帮助那些可能受疫情重创的企业，希望能缓解这场可能导致欧元区19国均陷入衰退的危机。拉加德指责欧元区各国政府在增加支出方面行动迟缓，并暗示，应对部分欧元区二线国家借贷成本近期飙升的问题，并非央行的职责。她的这番言论，令市场炸了锅。拉加德还表示，欧洲央行的职责不是安抚债券市场，这足以让投资者感到恐慌。这证实了他们的怀疑：即在与危机战斗了12年多之后，欧洲央行已没有多少余地来支撑需求。
目前欧洲数千万人处于被封锁状态，金融市场呈自由落体式下滑，企业因供应链中断苦苦挣扎，欧洲领导人正在制定财政对策，人们将希望寄托在下周一在布鲁塞尔举行的欧盟财长会议。法国总统马克龙罕见地公开批评欧洲央行的政策，称欧洲央行的计划不够好，也不足够。重要的是，欧洲央行未来要采取新政策。拉加德对欧元区财长和各国财政部施加了巨大压力，要求他们在周一的欧元集团会议上拿出有意义且协调一致的方案。德国最终能否成为自己和欧元区其他国家的长期刺激来源，将取决于该国目前正在进行的政治过渡。
盘面上看，欧元兑美元连续两周大涨之后，在本周一触及1.1495，接近1.15关口。这刷新了一年多来的高位。在技术位上，欧元突破1.1240阻力，是走势反转的关键。突破此位置之后，欧元改变了从2018初以来的长期下跌行情的节奏。虽然本周出现了连续三天回落，但周线上的上涨形态仍然完好，只要汇价能够在1.1240上方企稳，欧元后市大概率上涨。
