2020年，是痛苦的一年！美国三大股指早已进入技术性熊市，但在美联储一轮又一轮放水后，金融机构应该是有惊无险了，金融危机大概率不会出现。不过，经济危机倒是十有八九会发生。目前，欧美大量工人失业的现象已经开始凸显，各方大佬争相给出超出两位数的经济衰退预期，但还没有实锤（数据的统计往往滞后）确认经济衰退。如何才能得到第一手信息呢？今天，我们给大家隆重介绍一个经济先行指标——PMI。
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PMI的英文全称为Purchasing Managers' Index，中文意思是采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，是最早公布的一个反映经济变化趋势的指标。很多大拿都依据PMI数据来预测GDP。上方视频中，主要详细给大家对比了分别由美国供应管理协会ISM和全球信息提供商IHS Markit公布的两个美国制造业PMI数据。
事实上，不仅美国，IHS Markit还公布全球主要国家的制造业和服务业PMI数据。解读方法都是一样的：50是荣枯分界线，高于50表示扩张，低于50表示衰退。
今天，中国和欧美各国都会公布Markit制造业PMI指数，数据将给人们评估当前全球各国经济提供重要指引。
Markit在中国公布的PMI数据，以前由汇丰冠名，2015年8月开始，财新拿到冠名权，所以，我们叫中国财新制造业PMI指数。不过，当年10月，Markit就不再公布中国PMI指数的初值，仅在月初公布终值。
北京时间09:45公布的数据显示，中国3月财新制造业PMI指数从40.3上升至50.1，好于预期的45。结果和昨天官方公布的制造业PMI指数一样，都在50上方，意味着制造业重回扩张领域。这是一个积极的信号，我们知道，受新冠疫情影响，2月经济活动可以说是达到了历史的冰点，3月的数据说明虽然经历了疫情，但企业的信心仍然充足。中国的经验，对全世界而言弥足珍贵，而中国的信心，对全世界而言，更是一剂镇静剂。大家可以去看看澳元（HYCM代码AUDUSD）这个对经济前景最为敏感的货币，在昨天中国官方制造业PMI数据出来后，愣是在美元（HYCM代码SPT_DXY）走高的压力下，维持在反弹高位整理，这就是信心的力量。
当然，单一的数据还不能说明问题。通常情况下，当PMI连续3个月以上同向变化时，才能反映经济运行的趋势性变化，仅单月数据升至荣枯线上，并不能判断我国经济已完全恢复正常水平，能否实现趋势性好转，还需持续观察变化。
鉴于2月异常低迷的PMI数据，尽管3月数据有所收敛，中国一季度GDP大幅负增长的可能性很大，预计实际GDP增速可能从2019年4季度的6.0%下跌至2020年1季度的-9.3%，名义GDP增速可能从7.4%降速至-7.3%。
欧元区3月Markit制造业PMI终值将在今天北京时间16:00公布，在此之前会分别公布包括德国、法国、意大利等在内的各国制造业PMI终值。
上周二（3月24日），欧元区3月Markit制造业和非制造业PMI初值都已经公布。毫无意外，数据比金融危机时还惨烈！欧元区3月综合PMI初值达到该数据自1998年7月开始统计以来的最低水平，为20年来最低。这主要是服务业大幅下滑的拖累，欧元区3月服务业PMI初值28.4，创纪录新低。欧元区3月制造业PMI初值44.8，创92个月新低，但要好于预期的39。
欧元区各国的企业对未来的展望，从未像现在这样黯淡，这种现象，我们在中国2月的数据中看到过。海外疫情开始迅速爆发是在2月下旬，和中国刚好有一个时间差。预计在今天公布的终值，数据还将有进一步的向下修正。3月份的PMI数据表明，德国GDP可能在今年一季度环比下降2%，法国一季度GDP萎缩程度可能接近两位数，整个欧元区GDP萎缩可能接近5%。
市场已经对欧元区经济下滑进行了消化，即使今日的数据表现糟糕，也不大可能会对欧元（HYCM代码EURUSD）有明显的冲击。当前更关键的还是信心，包括疫情防控工作、欧央行和欧元区各国的货币和财政政策对稳经济而采取的各种举措，对人们的信心影响。鉴于欧元区各国在学习中国经验后，疫情得到了明显的控制，尤其是意大利可能已经出现拐点，欧元区PMI数据有望在4月得到改善。
美国今晚要公布两个PMI数据，分别在北京时间21:45公布美国3月Markit制造业PMI指数，22:00公布美国3月ISM制造业PMI指数。这两个数据如何区别，我们在文章开头的视频中讲得很清楚了，不清楚的朋友可以拉上去看一下。
3月24日公布的美国3月Markit制造业和非制造业PMI初值显示，美国服务业的下降程度要远大于制造业。美国3月综合PMI初值从49.6下降至40.5；制造业PMI初值从50.7降至49.2，高于预期的43.5；服务业PMI初值从49.4降至39.1，不及预期的42.0。PMI数据显示美国已经步入衰退期，且衰退程度还将进一步加深。
预计今天的数据将再度确认这一趋势，这将有望打压美元（HYCM代码SPT_DXY）。当前汇市基本是一个由美元推动的市场，美联储不断加码提供美元，极大地缓解了早前市场上出现的美元荒，让市场重新获得购买其他资产的资金（也就是卖掉美元来换其他资产），如果美国经济数据不好，将可能加速市场的这种操作，从而进一步打压美元。不再担心美元流动性，从另一层面来看，也是市场信心的一种体现。
