和美联储打个喷嚏就能让全世界都跟着紧张不同，全球影响力仅次于美联储的欧央行，却总感觉在冬眠，轻易不会动，但动起来绝对要吓你一跳。今晚，北京时间19:45，欧央行利率决议，20:30，欧央行行长拉加德召开新闻发布会，欧央行或有新动作，请准备好肾上腺飙升吧！
昨晚的美联储，可以说是轻装上阵，因为在新冠疫情爆发以来，美联储把能打的政策组合拳都打了，剩下就是微调的事情了。然而，欧央行不同。欧央行面临着其他央行没有的两个问题：一个是欧元区完整性的风险，另一个是欧洲银行体系的薄弱环节。
欧元区的情况，似乎用夫妻本是同林鸟，大难临头各自飞来比喻也不为过。各国因利益结合在一起，却又因利益而可能面临分崩离析。大家最为关注意大利的情况，因为意大利是欧元区南部外围最大的经济体，如果意大利因为受不了欧盟各种条件束缚或者认为在欧盟享受不到期望的利益而选择单飞，那么，整个欧元区乃至欧盟，都将可能不复存在。
意大利的诉求很简单，要钱，多多益善，以提振经济。意大利是欧洲最早大面积爆发疫情的国家，但最初向欧盟求救却无门，尽管最终欧盟给意大利开了绿灯，允许意大利加大赤字来应对疫情，但德国和欧元区北部的国家依旧不愿意和南部经济较落后的国家共同举债，“新冠债券”差不多要凉凉了。这是防着“另一半”呢，债务不愿意共担，万一另一半还不上自己就亏了。
所以，很多国家为对冲新冠疫情对经济的影响，都是财政和货币政策双双发力，但欧元区却是双双难产。欧央行在新冠疫情爆发前，就已经被多方质疑，其实施多年的负利率以及量化宽松政策未能将欧元区经济从泥潭中拉出来，而且可用的货币政策空间有限。这场突如其来的疫情，更是让欧央行左右为难，负利率即使再降也很难传导到实体经济，但是都不做吧，经济可能更差，而经济对银行融资的依赖程度又很高，经济不好，银行股就会面临很大的压力，尤其是意大利一些“大而不能倒”的银行，危机重重。不救，意大利就危了，欧元区也不安全了。欧央行亚历山大呀！
3月，全球很多央行一次又一次宣布紧急行动。相比之下，欧央行的动作可谓少之又少：
实在是欧央行没有多大的行动空间了！所以，即使市场认为欧央行需要更多宽松措施以支撑欧元区经济，但对于今晚欧央行的利率决议，市场的分歧依旧较大：
市场对欧央行是否采取行动的分歧会让欧元走势更加震荡。若欧央行有弹尽粮绝或无法（或不希望）调整现有工具来应对当前危机，欧元存在看跌倾向；反之，若欧央行采取比市场预期更加激进的举措，可能不仅不会打压欧元，反而会让市场看到欧央行挽救经济的决心，从而提振欧元。
考虑到近期欧元更多表现出与美元的负相关性，而美元指数在昨晚确认美国经济深陷衰退的经济数据以及美联储以极其悲观的论调讨论要采取更多宽松措施的双重打击之下，仍稳稳守住99.40一线，需要考虑美元否极泰来的可能性。正是如此，今晚的欧央行利率决议，才更加重要，这是美联储会议的补刀。如果美元扛住了欧央行的威胁，那么，将有望展开一轮反弹走势，反之，欧元将有望打开1.0890的枷锁，上看1.0990一线。
