上周美元指数先跌后涨，最开始因为美联储主席鲍威尔发表悲观讲话以及美联储资产负债表破7万亿迅速跌至三周来的低点，触及周图MA20均线；随后市场担心欧洲复苏以及英国无协议脱欧进展，加上国际贸易局势愈发紧张，美元乘机反弹。整周来看，美元指数盘中最高点在100.429，最低点在98.964，最终收报99.712，较前一周下滑0.63%。
上周刚开盘，美元指数就跌跌不休。原来，美联储主席鲍威尔周日在接受电视访谈时表示，美国经济需要一段时间回复，可能会一直持续到明年年底，甚至警告说公众需要保持警惕以避免第二波疫情。尽管鲍威尔在讲话中还强调美联储不愿将政策利率降至零以下的立场，但市场基本上普遍认为美国经济早已陷入衰退。事实上，一季度美国实际GDP环比就出现了负增长4.8%，在全球疫情走势以及经济走势仍不明朗的情况下，美国全年经济出现负增长几乎板上钉钉。美国经济咨商局预测，2020年美国GDP的增速预计在-3.6%至-7.4%之间。
另一个不好的讯号是，截至5月20日，美联储的资产负债表规模竟然已经突破了7万亿美元，录得7.09万亿美元。要知道，去年11月底这一数据才4.05万亿美元。换句话说，才半年的时间，资产负债表规模就扩大了3万亿美元。为了提振经济，美联储不断发行美债和印钞，当这些美元流入市场后，美股的泡沫也跟着膨胀，将进一步加大美国的经济风险。虽然美联储主席鲍威尔表示，只要资产负债表的规模相对于美国经济的规模不大就不用太担心。可是，今年美国的经济并不好呀。以目前的数据来算，美国的资产负债表规模占其经济总规模的35.4%，随着资产负债表规模还在膨胀，分析师团队预计美元后期恐将大跌。
国际其它事件，上周欧央行公布了4月会议纪要。纪要显示，委员会成员担心经济形势可能会变得过时，不太可能实现快速的V型复苏，强调紧急购债的灵活性至关重要。至于欧盟复苏基金计划的提议，虽然已被通过，但市场仍担心欧元可能会解体。全球最大债券公司Pimco的全球经济顾问认为，疫情危机可能使得美元的全球地位更加巩固，而欧元可能无法永久。
展望本周，重点关注本周五美联储主席鲍威尔就经济问题展开讨论的讲话。基于上周鲍威尔的温和讲话使得美元走弱，倘若这周再次发出温和信号，美元恐将再次下滑。经济数据方面，关注美国4月耐用品订单初值、美国一季度GDP修正值和个人消费支出的表现。如果GDP修正值大于市场预期和初值，美元可能会受到打压。除此之外，关注地缘政治紧张局势和国际贸易局势。目前美国商务部已将33家中国公司和机构列入“实体清单”，这无疑增加了早前两国达成第一阶段的贸易协议可能遭撕毁的担忧。如果避险情绪升温，美元反过来可能在一定程度上获得支撑。
技术面，周图MA14在上周被突破，MA20给予支撑，止住了跌势。整体上，信号略偏看涨，但力度一般，暗示本周美元指数或继续维持区间震荡的行情。同样，只有成功突破100.50，美元指数才有可能挑战下一目标100.80-90区域。
