1944美元！黄金创历史新高，趁早卖？

1944.53美元！现货黄金（HYCM代码SPT_GLD）今日亚市继续一路狂奔，势如破竹，在北京时间10点13分左右突破历史高点，随后再创新高！注意，是历史新高，不是N年新高，是有黄金市场以来的最高！

很多人都说，黄金牛市不言顶。那么，黄金创下历史新高后，还能不能再涨呢？希望本文的思路能给大家有所启发。

最近我们的文章一直在反复强调，黄金上涨，最大的原因，是因为黄金的对手美元，太弱鸡了。所以，要回答黄金（HYCM代码SPT_GLD）还能涨多少，其实就是在问，美元（HYCM代码SPT_DXY）还有多少下行空间。

3月23日，美联储宣布无限量宽松后，美元指数已经迎来了三轮自由落体式下跌，前两轮的跌幅约为4%，而本轮（第三轮）的跌幅即将接近这个数值，可能很快迎来至少是短期的修正。

也许，最近听多了美元崩盘论，你满心满眼都是美元要完蛋了。确实，美元的情况不容乐观：

所有人都在等着美元信用崩塌的那一天。然而，本文想说的是，冰冻三尺非一日之寒。美元肯定会有跌下神坛的那一天，但起码首先得有能够替代美元成为老大的货币出现，所以，大家期望的事情，不会发生在当下。

回到现实，这周美元将有望集中释放风险。两大利空——美联储利率决议采取更宽松的立场和新的万亿美元刺激法案都可能在本周兑现。别忘了，市场上有句话叫做利空出尽。因此，美元指数（HYCM代码SPT_DXY）上周五向下破位成功后，可能不是追空的好时机，本周或者下周，将可能是美元指数出现拐点的时间窗口。

市场上有这样一个思维，看涨黄金，通常代表着市场存在对通胀走高的预期。新冠疫情爆发之后，除了上述美国的天量资金外，几乎全球都在放水，第一时间的反应肯定就是，通胀要来了。

3月以来，各期限的美债平衡通胀率V型反转快速飙涨，这种情况在2008年金融危机后也曾出现过，很不巧，那时候黄金（HYCM代码SPT_GLD）也迎来了一波飞速上涨的行情。

然而，全球宽松就一定会有通胀吗？2008年金融危机的经验告诉我们，未必。再告诉大家一个巧合的事情，黄金在2011年刷新历史新高后，开始横盘，对应的正好是国际原油开始对2008年金融危机以来的涨幅进行整理。现代社会的绝大部分基础资源和商品的价格，都是建立在原油价格的基础上，可以说，原油是大宗商品之王，也是真正的通胀之母。原油价格涨不上去，通胀预期也就难以持续，那么由通胀预期推动的黄金牛市，也将成为空中楼阁。

因此，未来黄金还有多大的上涨空间，还得看原油。更直白点儿说，如果当前的WTI原油价格（HYCM代码USOILsep20）一直维持在目前略高于40美元/桶的低位，那么黄金价格上涨将不可持续；否则，如果油价上行破位迎来一波涨势，相对应，黄金价格仍有一波牛市可期。