都说美联储具有独立性，却常常被市场绑架，尤其是鲍威尔这届美联储，总是被市场牵着鼻子走。美股一哭，美联储就像个孙子一样，屁颠屁颠给糖，去年连续三次降息，今年3月更是祭出了无限量QE，8月转变美联储政策推出平均通胀制……然而，美股却还是不满足，还想要更多。
现在，美股的诉求是什么呢？要更多“水”（美元）！美股现在喝“水”有点像嗑药上了瘾，把美联储的资产负债表拉到最近五个月，7月美联储资产负债表从历史高位回落到低点后一直在稳步增加，当前已经超过了6月时的高点，这意味着美联储仍在持续向市场“注水”，但步伐肯定没有3月后的几个月快。美股之所以在注水放缓的情况下还能撑着，是因为美股觉得还会有药，一旦确认没有更多的药了，在美国经济前景仍存在重大不确定性下，美股将一蹶不振。
对于北京时间12月17日周四凌晨3点公布的美联储利率决议，目前市场普遍预期美联储将宣布“扭曲操作”（Operation Twist, OT），即购买更多的长期国债，以延长美联储购买美国国债的加权平均期限，从而使得美联储在不增加净购买规模和停止再投资的情况下，资产负债表的规模也可以维持更久而不下降，这意味着美联储将在更长时间维持宽松。
也就是说，在市场的认知里，美联储应当是“鸽”派的。美联储主席鲍威尔近期也表示，尽管新冠疫苗研发取得进展，但美国经济仍受到了疫情的冲击，且面临不确定性。言外之意，美国仍需要更多的流动性刺激。12月4日公布的美国非农报告，新增就业人数仅为预期的一半，也为美国需要更多刺激提供佐证。然而，流动性谁来提供，这是一个问题。
3月推出无限量QE后，美联储就一直处于动口不动手的状态，即使在8月全球央行年会上，美联储被市场这把刀架在脖子上提出了平均通胀制，但不管市场怎么猜，直到现在，美联储都还没有给出任何细节，颇有点给市场画梅止渴的味道。同时，美联储官员更是轮番上阵，试图将更多流动性的皮球提给美国财政部。从两方面来看，美联储或许真的可以当个旁观者：
那么，美联储就什么都不做了吗？不，美联储仍会尽自己最大努力，让市场明白其鸽派立场。这不，美联储官网上周五发布的公告显示，从此次决议开始，美联储将在其季度预测中增加一套新的图表，显示地区联储主席们对一些关键经济变量感到不确定的程度，以及他们对前景风险的评估。也就是说，即使美联储没有采取任何行动，但也会告诉市场仍存在各种各样的风险因素，美联储不会掉以轻心，还将继续维持宽松立场。
除了这些，美联储在鸽派的道路上或许做不了更多了，甚至可能暗戳戳地传达一下货币政策转向立场，比如：
综上所述，美联储或让市场失望，不仅可能不会采取更多操作，甚至鸽派也不及预期，从而为美元（HYCM代码SPT_DXY）提供反弹的动能。同时，作为年内最后一个完整交易周，美联储的立场，将可能决定未来一段时间市场的走向。
