美国股指、黄金等很多资本市场产品，都盘了一周多了，就等着今晚美联储给个“准信”，究竟什么时候开始加息？
▼黄金（HYCM代码SPT_GLD）上周以来维持在1795下方弱势震荡，等待方向。
▼道指（HYCM代码US30mmyy）在3万6点下方徘徊。
北京时间12月16日周四03:00，美联储将公布利率决议、经济预估和利率点阵图。随后03:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。这次美联储会议，看点有哪些呢？
11月，美联储宣布将以每月150亿美元的速度削减其1200亿美元的债券购买计划，这意味着计划将在明年6月底结束。然而，就在本次会议噤声期前，美联储主席鲍威尔明言，要放弃通胀暂时论，并在本次会议上讨论加速Taper。
自那以来，市场开始预期，美联储会将减码规模从原来的150亿美元增加至300亿美元，以在明年3月结束QE计划。注意，这一预期已经被市场充分消化！如果美联储在削减QE的步伐上和市场预期一致，将不会造成太大的市场影响。只有美联储快于或慢于这一预期，才会引起市场短促而快速的反应。当然，还有一种可能，就是美联储效仿11月利率决议，只先明确敲定明年1月的缩减购债规模，再根据实际情况调整，这也将被视为鸽派。
提前结束购债计划，意味着提前加息也将提上日程，尽管美联储并不愿意市场这么想。然而，关于明年美联储将加息几次以及何时加息，市场并没有一致的看法。这也是最近市场盘踞的重要原因，都在等着美联储的指导，从而决定进一步投资方向。
今年市场环境变化太快，美联储几乎每一次利率点阵图，都会较上一次加息预期明显提前。3月时，美联储认为2024年前不大可能加息；6月将加息时点前移至2023年；9月又进一步提前至2022年。
目前预计美联储6月加息的概率已经接近80%；5月加息概率超过一半。这可能意味着，如果点阵图显示美联储加息超过3次及以上，将被视为超预期鹰派；如果少于3次，可能会被认为是不那么鹰派。只有更加鹰派或不及预期鹰派的政策基调，才可能推动资本市场打破当前的僵局。
美联储提前结束Taper和提前加息的紧迫感，是基于美国通胀已经飙到了1982年以来最高水平，而且隔夜的PPI数据显示，这一上升的势头可能仍未停止。美联储主席鲍威尔在两个星期前就表示要放弃通胀暂时论，预计在本次会议声明上，美联储也会放弃这一说法，转而以“通胀较高”进行模糊的描述。
那么，除了美联储的利率点阵图外，美联储对明年通胀的预估，也有助于市场对美联储明年加息力度的评估。在9月会议上，美联储预计明年PCE通胀中值在2.2%，高于6月的2.1%。市场预计，美联储此次会议，可能会将明年的整体通胀水平的预测提高到2.5%。这也将进一步夯实市场对美联储在明年加息3次的信心。
美联储主席鲍威尔放弃了通胀暂时论，但他在加息和Taper上的态度依旧泾渭分明，Taper结束并不意味着加息到来。如果鲍威尔不想在金融市场上造成过大的轰动，他必须平衡市场在两方面的预期。因此，鲍威尔在新闻发布会上的讲话，很可能是不及预期鹰派的。
不过，鉴于鲍威尔在连任提名后突发转变鹰派立场，我们仍不能排除鲍威尔进一步变身的可能性。鲍威尔的态度，将很大程度上决定了全球资本市场未来一段时间的走向。如果鲍威尔不顾市场感受，超预期鹰派，将可能为美指刷新年高，并展开新一轮上行走势做铺垫。反之，若鲍威尔不及预期鹰派，以黄金（HYCM代码SPT_GLD）为首的非美资产，可能会在承上启下的关键日子，迎来可喜的涨势。
2021年已经进入倒计时了，今年投资能拿多少年终奖，可能真的得看美联储脸色了。我准备好开抢了，你呢？
