很多朋友最近关注财经新闻，可能常常会看到欧洲天然气价格持续飙涨，不断刷新历史新高。哎哟，这要是买涨，肯定大赚。可是，打开HYCM平台一看，咦，不仅没涨，还跌了。这是怎么回事呢？
国际天然气贸易区域性很强，可以分为北美洲、欧洲和亚洲三个市场。
纽约商品交易所（NYMEX）亨利港（HH，Henry Harbor）期货合约，这也是HYCM天然气合约的标的。亨利港天然气期货是基于亨利港交割中心的实体交易合约，亨利枢纽是美国德州、路易斯安那州等天然气产地与消费地的核心枢纽，它连接了4条州内，9条州际双向干线天然气管道。亨利枢纽代表美国天然气定价基准，从CheniereEnergy公司2011年签署了美国墨西哥湾地区首个液化天然气出口合同开始，亨利枢纽逐渐影响全球天然气市场。
伦敦洲际交易所（ICE）NBP期货合约(National Balancing Point)。不同于美国的亨利港天然气，NBP是一个虚拟的天然气交易中心，能通过虚拟交易平台和相关机制实现对有形交易平台的替代。因为交割机制灵活，NBP天然气期货合约是国际天然气的定价基准。如果NBP期货合约暴涨，显示全球天然气供需处于紧张的状态。
荷兰TTF(Title Transfer Facility)是欧洲大陆唯一的基准枢纽。荷兰庞大的天然气储量使其成为欧盟最大的天然气生产国，尽管荷兰只是欧洲的一个中等国家。TTF也是虚拟的交易中心，不仅服务于荷兰，也服务于周边国家。TTF快速发展，2014年天然气交易量超过NBP，2015年7月流动性超过NBP，其影响力不断扩大，被称为天然气市场的“布伦特”。
普氏日韩LNG现货（JKM），顾名思义，日韩天然气是现货，代表的是到岸价格，对远期定价的影响力不足。
天然气国际贸易大多数是通过管线或船运达成交易，地理上的限制与昂贵的运输费用（长途国际管道建设和液化天然气船运费用）都在不同程度上限制了区域之间的贸易往来，使得天然气市场具有明确的区域特性，并形成了3个相互独立的自然天然气定价体系。
北美地区天然气自给能力较强，市场化程度高，市场竞争决定天然气价格。这导致气价波动频繁，幅度也较大。这也是为什么很多投资者选择亨利天然气期货的一个重要原因。今年4-9月，亨利天然气期货和洲际交易所的NBP期货价格出现了很大的趋同性，但两者背后的推动因素是不一样的，前者飙涨更大程度上是美国国内天然气供应不足，尤其是8月下旬以来受到飓风袭击进一步加剧供应短缺，而需求随着疫情好转不断回升，美国天然气供需缺口不断扩大。10月，美国已经从飓风造成的破坏中喘过气来，亨利天然气期货开始筑顶回落。
天然气是欧盟的重要能源，但欧盟的天然气产量不能满足天然气消费的需求。即使是天然气自给率相对较好的英国也不能完全自给自足。这也就使得欧洲的气价很大程度上受到进口地供应的影响，其中俄罗斯来源的管道天然气进口量已经占总进口量的50%以上。可见，俄罗斯的天然气供应，对欧洲气价至关重要。这也就是为什么，北溪2号管道能否启用，对欧洲气价影响如此之大的重要原因。
亚太地区日、韩等国以进口液化天然气(LNG)为主，是液化天然气最大的市场，其价格与进口原油综合价格挂钩，同时实行长期稳定的“照付不议”合同。亚洲地区不但天然气资源贫乏，而且从市场流动性来看，亚洲市场天然气生产商、销售商以及管道气供应商都相对有限，不利于竞争进口。
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综上所述，如果你交易的是美国的天然气期货，就不能看着欧洲气价飙涨，来去给自己的交易做计划，否则就真的掉坑里都不自知了。
