在俄乌消息满天飞之际，你是不是怀疑今晚的美国非农还会有市场吗？本文尝试从俄乌局势和非农之间的联系出发，推测非农将如何影响市场。
俄乌冲突引起的大宗商品涨势惊人，彭博大宗商品指数录得接近1960年以来的最大周涨幅，上一次这么大涨幅还是赫鲁晓夫执政期间！其中：
1能源方面：
布伦特原油（HYCM代码BRENTmmyy）一度距离120美元仅有一线之遥，美国原油（HYCM代码USOILmmyy）最高冲上116美元上方，欧洲天然气期货上涨至记录高位197.91欧元/兆瓦时。
2工业金属方面：
近期铜（HYCM代码COPPERmmyy）、锡、镍等表现强势，锌创2007年以来新高，铝价创历史新高。
3农产品方面：
小麦价格飙升至2008年以来的最高水平，玉米价格已升至2012年以来的最高水平，豆油和棕榈油的价格也创下了历史新高。
今年以来，全球大多数央行纷纷转向收紧货币政策预期，美联储越来越鹰派，甚至连最坚定宽松的欧央行都开始不再对今年加息三缄其口，原因就是通胀飙升快于预期。然而，俄乌局势却给各国收紧政策增添了很多不确定性。
俄乌已经开打，西方也开始对俄罗斯展开了一系列制裁，市场早已经从最初的恐慌中释放，转而担心俄乌局势带来的后遗症——通胀上涨，而大宗商品价格会在何种程度上飙升，存在极大的不确定性。
● 如果没有系统性失控，那么，各国央行仍可能按部就班地加息，比如市场预计美联储年内加息5次，每次会议加息25个基点。
● 如果后续大宗商品价格持续上行，比如，摩根大通就预计极端情况下油价可能会飙到185美元，那么，将会推升远端加息预期，美联储主席鲍威尔在本周的国会半年度证词中就表示，不排除后期一次加息50个基点的可能性，进而会增加市场对未来增长更快回落的担忧，也就是“滞胀”的风险。
从上面分析来看，尽管美联储3月加息25个基点已经板上钉钉，但非农仍有其重要意义：
市场需要从非农就业人数和失业率中确认美国就业市场是否依旧强劲，从而评估美国经济是否依旧稳健。用鲍威尔的话说，如果就业市场足够强劲，经济应该能够承受利率上升。在这种情况下，美联储加息前景越激进，对美元的支持力度越强。反之，如果经济不足以承受美联储以更快速度加息，那么，美联储紧缩货币的行动将反过来制约美元。
非农报告分项中的薪资增长速度，是美联储当前关注的最重要的变量，因为除了大宗商品价格飙升给通胀制造的压力，劳动力成本居高不下也是通胀上行的一大助攻。在新冠疫情爆发前，工资增速约为3%，而当前已经上升到5%以上。
当前市场普遍预期美国2月非农新增就业人数40.3万，失业率将从4%下降到3.9%，平均时薪年率从5.7%上升至5.8%。从本周已经公布的前瞻指标来看，非农结果可能基本符合预期，对市场造成的影响可能小于上个月的非农数据。正是“佛系”的预期，增加了“意外”的风险，任何意外的结果，都将可能引起市场激烈震荡。
另外，结合技术面来看，包括黄金、美指及美国三大股指等在内的资本产品面临关键阻力和支持的选择，非农可能成为新一轮行情的转折点，应当予以关注。
