每次市场调整的时候，总是不经意想起《大时代》那句经典：不要怕，是技术性调整。
只不过，这一次，调整的方向是向上反弹，主方向还是下跌。这一波反弹从6月17日开始。没错，那一天刚好是美联储公布利率决议的日子。昨天晚上这么一拉，三大美股指数上涨均超过2%，标普500指数（HYCM代码US500mmyy）成份股中超98%只个股上涨。大家看下标普500指数走势图所在的位置，是不是感觉有戏。
现在的美股，走势相当极端。
年初以来，标普500指数最大跌幅超过24%，6月以来反弹跌幅收窄至18.3%，在近一个世纪跌幅仍排名前列。
基金经理对全球经济增长的悲观程度已经达到2008金融危机时刻。
全球企业盈利增长预期更是跌到了有史以来最低。
机构现金持有量是自2000年互联网泡沫以来最高。
正所谓物极必反，不少人开始认为，巴菲特说的别人恐惧时我贪婪的时刻要来了。
不可否认，一些短期因素在支持美股反弹：
下周美联储要召开利率会议，而本周美联储官员处于噤声期，不能就货币政策发表任何言论。巧合的是，在此之前，市场在上周爆表的通胀数据后，有关美联储7月加息100个基点的预期一度大起又迅速大落，最终定格在美联储喉舌“美联储7月将有望加息75个基点”的报道。换句话说，现在美联储没人发声，也没有什么重要的经济数据，市场暂时不用担心美联储猛烈加息了。
在特殊时期，美股权重股的一举一动都可能牵引整个市场。比如，周一苹果计划放缓招聘的消息就曾让标普500指数（HYCM代码US500mmyy）在几分钟内闪崩1%，在本次财报季前，市场认为这就是暴雷季，尤其是有前科的科技股奈飞（HYCM代码CFD_NFLX），此前已经连续两季度带崩美股科技股。不过，虽然率先拉开财报季的华尔街大行表现惨淡，但因为预期不高，反而取得“惨胜”的效果；周二美股盘后奈飞也是以没那么糟糕的方式让市场不那么悲观。接下来，特斯拉（HYCM代码CFD_TSLA）的财报可能也会影响短期美股的表现。
这么看来，美股仍远未到狂欢的时刻。在通胀明显降温之前，美联储依旧要加息，而且步伐仍将领先于一些主要央行比如欧洲央行和英国央行。激进的加息步伐仍将使得美国经济有衰退的风险，从而打压企业盈利预期。
综上所述，在局势不明朗前，心浮气躁的朋友不妨再次默念几次丁蟹的话“不要怕，是技术性调整”。我们可以抱最好的希望，但也要做好打持久战的准备。对于美股的反弹，还是且行且珍惜吧。
