4月下旬以来，人民币一路奔向7，几乎没有太多的犹豫。最近两周，人民币更是加速走低，跌幅将近2000点。截止当前，离岸人民币站上6.92关口上方，在岸人民币位于6.91上方。时隔两年，人民币会再破7吗？
什么是在岸和离岸人民币？
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作为全球货币，也作为人民币的对手货币，美元的走向很大程度上决定了人民币的走向。强势美元的外部压制是本轮人民币贬值的主要原因。
美元强，主要得益于三方面利好：
美联储强硬的紧缩货币立场。从去年5月，美联储开始释放紧缩信号以来，美指就进入了上行的快速通道，直到今年3月正式启动加息周期，美联储越发鹰派，不断推高美指。
经济矮子里拔将军。尽管欧央行和英央行在通胀压力下也展现更加激进的立场，但加息潮令市场开始担心全球经济，而欧洲深陷能源危机，美国相对更为稳健。
地缘政治的风险溢价。俄乌冲突等地缘政治不确定性，使得一些避险资金流入美国，也为美元走高提供条件。
当前美指正在测试20年新高水平，一旦有效突破站稳，将有望打开进一步上行空间。如果单纯依靠美指来判断人民币，那么今年年内人民币大概率破7。
除了美指之外，还有不少中国经济和人民币特有的因素会影响人民币的弹性，使得人民币偏离美元的“标准”。
当净出口不断改善时，人民币的升值弹性会更大。比如，2020年疫情之后，净出口改善使得人民币升值惯性很大，即使2021年下半年美元开始强势反弹，人民币仍能继续升值。数据显示，2022年二季度，中国经常账户顺差802亿美元，2022年上半年，中国经常账户顺差1691亿美元。这表明中国出口仍然保持韧性，将对人民币提供较强的支撑。
美联储主席鲍威尔上周五强化要继续加息的决心，而国内则有进一步下调利率的预期，中美政策利率持续分化，两国10年期国债收益率出现倒挂，对人民币形成一定的压制。不过，这并非主因，更多还是受到出口形势的影响。
2020年新冠疫情爆发以来，人民币呈现了一定程度的避险性。这与中国防疫相对得力有关，另外也反映了中国成为越来越重要的区域经济重心，作为区域的货币锚而具备一定的避险属性。比如，2021年波动性上升，人民币升值，就是很好的例子。
后期人民币能否继续获得避险资金青睐，还要看中国疫情的程度以及中国楼市情况。
结合来看，人民币不会出现单边贬值的情况，破7为小概率事件。风险在于，疫情反复，限电等因素可能不利于国内经济复苏。
当然，是否破7并非评判人民币强弱的关键。相比其他主要货币，人民币的表现可圈可点，依旧维持相对强势。
