北京时间9月22日02:00，美联储将公布利率决议。
这场会议似乎没有太大悬念了。根据CME利率观察工具，市场预计美联储加息75个基点的可能性高达82%。
如果美联储今晚直接加息100个基点，全球资本市场得直接炸锅。美指110这条线守稳了，上方就如入无人之境，黄金、美股之流的就没什么机会蹦跶了。这种可能性不到20%。
然而，这些都还不是最重要的。金融市场是往前看的，过去的事，就让它过去了。所以，市场最关心的是，未来加息路径如何？加息到哪里算终点？别急，美联储季度会议上，都会有这些信息。
掌握第一手信息，可以直接访问美联储官网。不会英文也没关系，接下来将会把路径讲得清清楚楚明明白白，会看数字就行。
在美联储官网，导航条第三个内容就是货币政策，选择下拉菜单第二个会议日历和信息。
在这个页面中，你将看到美联储今年所有会议的信息。找到9月20-21这次会议，届时会出现美联储“声明”和“预期材料”的PDF和HTML。
我们以上个季度会议6月的为例进行说明。声明就是告诉我们美联储这次做了什么决定，比如加息多少，有多少人同意或反对这个决定，同时对当前经济情况做一些说明，并且对未来情况做一些展望。预计本次会议在这部分不会有太多意外，所以我们直接跳入“预期材料”这部分。
预期材料分为PDF和HTML，内容基本相同但表现形式不一样，PDF以图形表现为主，而HTML是用数据表格，我们可以根据自己的喜好来选择打开。
首先，我们直奔重点，怎么看美联储认为本轮加息终点在哪里？今年还有几次加息？明年会不会停止加息？
在PDF第二页的表格（HTML也是差不多的位置），会直接给出美联储此次会议上对今年年底、明年年底、后年年底以及更长期的利率预估中值，而最后一行是上一次会议美联储做出的预估，方便投资者进行对比。
可以看到，6月时美联储预计今年年底利率中值会达到3.4%，明年是3.8%，也就是说，美联储认为明年还有加息空间，但到2024年会降息。
当时美联储加息75个基点至1.5-1.75%，而3.4%在3.25-3.5%之间，意味着美联储认为在今年底，美联储还将在剩余的4次会议上加息175点。那么，未来几次会议加息的幅度可能是75/50/50/暂停加息，或者75/50/25/25，或者50/50/50/25，加息幅度放缓的趋势明显。
对于此次会议而言，今年年底还剩下2次会议，要通过美联储的利率预估，来推算美联储加息幅度，就更容易了。当前市场预计是今年还有2次加息75个基点，1次加息50个基点，最终利率在4.25-4.5%维持至明年底。美联储是不是更鹰派，从这个数据就可以推断出来了。
这就完了吗？没那么简单！因为这个利率预估值体现的是所有与会FOMC成员的观点，但并非所有成员今年都具有投票权。哪些成员有投票权呢？还是在美联储官网导航栏第三项内容货币政策下，找到下拉菜单第一个关于FOMC的页面。
页面往下拉，就能看到今年具有投票权的委员了。名字如果实在看不懂，可以在线翻译一下，也是不难的。
因此，我们还要去具体看一下，各位委员预期的区间分布在什么地方。越是集中，可能性越大。所以接下来，要看的就是点阵图了。PDF继续往下拉，看到下面这样子的图就是了，很好识别。
一个点代表一个委员。我们可以根据美联储委员近期发表的言论，去推断哪个点代表的是谁。比如，看横坐标2022年往上对应的这一栏，最上面那个点对应右边纵坐标的区间是3.75-4.0%，是最激进的一位委员，那么很可能是美联储大鹰派布拉德，而美联储主席鲍威尔估计是在中间3.25-3.5%区间，但也还没有占绝大多数。
我很喜欢看利率点阵图，一目了然。不过，数据党可能更喜欢看HTML版本，和点阵图是一样的，不过是以数据显示。比如，认为2022年底利率中值在3.375%的有8个人，也就是3.25-3.5%区间。
这里，可以把上一次季度会议点阵图翻出来，对比一下，看看是不是有更多美联储成员对加息幅度的看法更加激进，来评估美联储是不是更加鹰派。
授人以鱼不如授人以渔，自己学会看第一手资料做出来的分析，是不是心里更踏实呢？如果您觉得对您有用，就动动手指收藏本文吧。
