刚过完西方传统的圣诞节，又将迎来新年元旦。大家都忙着过节，不大愿意出来搞事，到处是一片岁月静好的样子。
这个时候随便来点什么风吹草动，都是大新闻。就这样，俄罗斯又轻而易举地抢占了全球焦点。
当地时间12月27日周二，俄罗斯总统普京签署总统令，从明年2月1日起五个月内，禁止向那些对俄罗斯石油限价的国家和地区供应原油和成品油。如供销合同中以直接或间接方式使用价格上限机制，则禁止向外国法人和自然人供应俄罗斯石油和石油产品。在特殊情况下，普京有权给予禁令豁免。
12月5日以来，G7、欧盟和澳大利亚共同对俄罗斯以海运形式出口的原油设置60美元/桶的价格上限。一旦买家不遵守限价、购买的俄油价格高于上限，就无法获得运输俄油所需的航运、保险、经纪商和融资等服务。
那时候，俄罗斯就一直口头警告，谁遵守这条价格上限，就不给谁卖油。如今，俄罗斯将这一反制书面化，可能具有重大象征意义。
其实，俄罗斯乌拉尔原油交易价格在12月5日以来，就已经跌破了60美元/桶西方设定的这个价格上限水平，现在在56美元/桶左右。
按照西方的制裁，俄罗斯以这个价格来卖油是没问题的。然而，俄罗斯相当硬气，我家原油便宜，想要呀？早干嘛去了？让你制裁我，送你两个字，不卖。
其实，俄罗斯拒绝给接受禁令的国家和地区卖油，市场基本都提前消化了。市场怕的是，俄罗斯会减产。这一次俄罗斯的总统令中，没有体现这点。不过，上周五，俄罗斯副总理兼能源部长诺瓦克曾经表示，可能在明年年初每天减产石油50万至70万桶。这相当于俄罗斯将减产5%到7%。
那么，俄罗斯是否需要减产呢？我们认为，这要看俄罗斯能否找到足够的替代买家。
欧洲：除了少量运往保加利亚的原油外，俄罗斯原油向欧盟的海运已经停止。在截至 12 月 9 日的 28 天内，俄罗斯对欧洲国家（不包括土耳其）的海运原油出口量下降至每天 215,000 桶，而流入保加利亚的原油日增至七周高点 167,000 桶，因保加利亚获得了欧盟对从俄罗斯海运原油进口禁令的部分豁免。不过，随着俄罗斯禁令生效，保加利亚或将不再获得俄罗斯原油。
亚洲：截至 12 月 9 日当周，油轮船队在欧洲大陆航行，并通过苏伊士运河将货物运往印度和中国的流量激增至每天超过 300 万桶，占当周从俄罗斯港口运出的所有原油的 89%。其余“未知”的是油轮上显示直布罗陀、马耳他目的地或根本没有目的地的数量。
也就是说，暂时来看，亚洲需求仍可以替代欧洲需求，俄罗斯原油出货量不减反增。在欧盟禁令生效后的第一周，截至 12 月 9 日的 7 天里，俄罗斯的总运量每天增加 468,000 桶，达到 345 万桶。同期从原油出口税流入克里姆林宫战争基金的资金增加了 2100 万美元，达到 1.43 亿美元，而四周的平均收入增加了 600 万美元，达到 1.23 亿美元，这是五年来的首次增长周。
这些可能都是俄罗斯“不卖”背后的底气。从短期来看，俄罗斯原油出口实际下降之前，或难以对国际油价形成有效支撑。从技术来看，尽管短线油价反弹，但整体下行趋势依旧没有改变。
市场依旧在等，等俄罗斯会不会真的减产。
