年味越来越浓了！车厘子成了很多家庭的“春节年货标配”。你知道吗？自2016年以来，中国车厘子进口总量连年提高，到2021年已经达到31.4万吨，其中有30万吨来自智利，占比超过90%。
不过，对金融人来说，智利与中国之间的故事，不仅有车厘子，还有交易场上令人血脉喷张的铜。2023年以来，LME铜加速上升，12日突破9000美元/吨大关，为去年6月以来首次。半个月来，LME铜涨幅达到15%。
根据高盛、摩根士丹利、瑞银等华尔街大行的最新预测，铜价将可能突破1万美元大关！作为基础工业金属，影响铜价的一个重要因素就是供需关系。供应方面，智利是头部；而需求端，则还得看中国。
智利是目前为止全球最大的铜储量国。截至2021年，智利铜储量高达2亿吨，约占世界的1/3，几乎是排名第二的澳大利亚的两倍多。
同时，智利还是世界上最大的铜生产国。2021 年，智利生产了约 560 万吨铜，比上年下降 1.9%。铜在智利的经济中扮演了一个重要的角色，该国估算国内生产总值（GDP）的20%都来自于铜的生产。
智利28%铜矿为国有，由智利国营铜业公司Codelco 经营，其下铜矿是特尼恩特El Teniente。
智利72%铜矿由私人矿业公司拥有和经营，包括世界上最大的两个矿山埃斯康迪达Escondida 和科亚瓦西 Collahuasi。
■ 埃斯康迪达铜矿于1981年3月发现，铜金属储量3249万吨。2021年，埃斯康迪达产量再次超过100万吨，约为全球铜产量的6%。必和必拓公司持有埃斯康迪达铜矿57.5%控制性股份，而力拓集团持有30%股份，以三菱公司为首的日本财团持有10%股份，国际金融公司持有2.5%股份。
■ 科亚瓦西铜矿自1999年开始运营，铜储量为1038 万吨，2021年铜产量为63.0万吨。科亚瓦西铜矿由英美资源集团 (44%)、嘉能可 (44%)和日本三井 (12%)共同拥有。
在关注铜供应时，可重点关注智利这三个铜矿的情况，如是否因薪资谈判而停产等，这将影响到铜价。
中国本身也产铜，2021年铜产量180万吨，排名全球前三。
不过，中国铜需求占全球总需求一半以上，在全球铜消费市场中的影响更为举足轻重。自2002年起，中国已经连续20年占据着世界第一大铜消费大国的位置。尽管因为疫情抑制了铜需求，2021年中国精炼铜消费量仍达到1250万吨。
2020年，中国铜进口价值达339亿美元，其中从智利进口量最大，占比38.6%。
从消费结构来看，电力行业是中国铜消费的第一大领域，占比超过一半。其它消费领域包括，15%用于家电，9%用于建筑业，9%用于交通运输，8%用于电子行业，8%用于其他行业。
今年初铜的爆发行情，主要是受到中国重新开放将提振其国内需求的预期推动。随着春节过后的复工复产以及库存紧缺，预计铜价将从今年第二季度开始继续回升。
从更长期来看，铜价也有上行动能：
1） 供应短缺。考虑到对能源转型至关重要的技术，到 2030 年，能源转型对铜的需求预计将增长近 600%。全球最大的铜矿开采商和贸易商之一嘉能可警告，在2022年至2030年之间，预计铜供需之间的累计缺口将达到5000万吨。
2） 低库存。截至2023年1月6日，全球显性库存29.44万吨，较2022年11月11日年内低点增加5万吨，
不过，考虑到铜价连续上涨后处于高位，不应排除短期回调的可能性。在部署铜的多头头寸时，应当注意把握上涨的节奏。
