提起国际原油基准，很多人第一时间想到的肯定是WTI原油和布伦特原油。然而，你造吗？国际原油价格基准并非一成不变，而是不断变化的：
原油“七姐妹”控制了中东绝大部分石油资源，其单方面决定原油的“标准价格”。
OPEC成立后，定期公布官方价格。
OPEC原油产量受到非OPEC产油国冲击，无法维持官方价格，便推出了多方接受的“OPEC一揽子油价”。
原油期货市场诞生，更好地反映了市场供求状况，各方更愿意接受期货价格。
现有可交易的原油期货接近200个品种，WTI和布伦特原油是如何脱颖而出，成为国际原油基准的呢？
我们先来看下，能被作为世界基准原油的品种往往具有三个主要特征：
现货市场是期货市场的基础，期货交易的价格反映的是现货市场的供需预期。
期货市场越活跃（流动性大、交易量大），市场机制越完善，对信息的反映也就越全面，其价格发现能力也就越强，其影响也越容易扩展至全球。期货价格替代OPEC一揽子价格，也正是因为其交易机制健全，价格难以操纵，易于被交易者双方所理解和接受。
期货交易的活跃程度与金融体系的开放程度和国家经济实力息息相关，后两者也是前者产生国际影响力的前提。
接下来，我们再近距离查看目前国际的原油基准，能否经受时间的考验。
美国纽约商品交易所（NYMEX）在1983年3月推出全球第一个原油期货合约——WTI原油期货。合约标的西德克萨斯轻质低硫原油API度38.7、含硫量0.24%。北美地区各种原油的定价都是根据WTI为基础进行定价，一般是根据其月度平均价格加上不同贴水。
WTI期货合约采取实物交割的方式，规定以美国石油管道聚集地俄克拉荷马州的库欣（Cushing, Oklahoma）作为交割地。WTI在三个主要地点报价：
米德兰。这是最接近 WTI 实际产量的价格点，在通过管道输送到墨西哥湾沿岸、库欣或附近的炼油厂之前，它是西德克萨斯州 WTI 的主要聚集点之一。
库欣。库欣是美国原油管网及中转站的交接点，从产区（西德克萨斯、加拿大、俄克拉荷马州）到炼油区（墨西哥湾沿岸和中西部）的管道在此交汇。
休斯顿（东麦哲伦）——在墨西哥湾沿岸，原油通过管道从库欣和米德兰运抵，然后通过管道运往墨西哥湾沿岸的炼油厂或通过油轮出口到国际市场。
其实，WTI原油的市场主要限制在美国内陆。2005年以前，美国原油产量根本无法满足国内炼厂需求，2010年之后，由于美国页岩油开采技术的突破，美国原油产量突飞猛进，但受到运输瓶颈的影响并不能有效地扩大市场需求。
从实物交易来看，WTI无疑是一个区域性原油品种，然而，凭借纽约期货交易所的国际影响力，WTI原油期货合约的交易量基本稳定在全球交易量的60%以上。从期货市场活跃程度来看，WTI是当之无愧的国际原油基准。
背靠综合实力超强的美国，只要美国不作死，WTI国际基准原油的地位在相当长一段时间内预计都不会动摇。很多时候，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元/桶，指的就是WTI原油价格。
布伦特原油（Brentoil，Brent）又称北海布伦特原油，属轻质低硫原油，出产自英国北海布伦特地区，装运港为北海设得兰群岛的索伦佛（SullomVoe），API度38、含硫量0.45%。包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以布伦特原油为基准。
1988年6月，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，但和WTI根本不是一个量级的对手。不过，和WTI被限制在北美不同，布伦特原油在海上开采，船运方便，可以通过油轮运输到世界各地，这让布伦特原油在现货市场上独占鳌头。按照英国伦敦洲际交易所（ICE）公布的数据，2/3的国际原油贸易量使用布伦特价格作为价格基准。
刚开始的时候，布伦特原油期货仅包含布伦特油田所产的原油（1971年发现），然而，随着北海布伦特原油减产，可供交易的原油正在慢慢耗尽，导致布伦特原油定价失误。普氏报价机构（Platts）不得不多次进行调整，先后加入了英国福蒂斯Forties原油（API度40.3、含硫量0.58%）和挪威生产的奥塞贝格Oseberg、伊科菲斯克Ekofisk原油，2018年1月又加入了Troll原油。也就是说，布伦特原油期货其实是一揽子混合原油。
故事到这还没完。上述5个北海原油等级的产量下降，使得标普全球普氏能源资讯不得不再次在布伦特原油的一揽子原油中加入新品种：从 2023 年 6 月开始交付，将WTI 米德兰纳入其即期布伦特估价体。这将是首个被纳入布伦特原油的北海以外地区原油品种。
为什么偏偏是美国原油入了欧洲基准原油的眼？大家可能还记得，去年俄乌冲突以来，美国已经取代俄罗斯成为欧盟最大的原油供应国。仅在今年3月，大约60艘美国油轮每天运送着约180万桶石油抵达欧洲，这是自2016年以来的最高水平。
未来，随着北海原油产量不断减少，布伦特原油是否会被WTI鸠占鹊巢，还真不好说。
迪拜/阿曼原油期货价格（Dubai/Oman）虽然也被称为国际三大基准原油之一，其实和WTI以及布伦特完全不在一个等级，但因为中东是国际原油上三大主要产油地区之一，倒也混得不错，是从中东出口到亚洲市场的原油的定价基准。
迪拜原油并没有期货交易市场，是通过普氏报价机构（Platts）的现货窗口交易平台进行交易。而阿曼原油作为期货合约标的在阿联酋迪拜商品交易所(DME)挂牌上市，但由于其合约设计的特点，阿曼原油期货仅仅是具备了期货交易的形式而已，实际上还是现货交易。
迪拜原油也面临和布伦特原油一样的困境。一开始，20世纪80年代中期，迪拜/阿曼原油只有迪拜原油。然而，随着迪拜的原油产量不断下降，普氏报价机构（Platts）不得不加入更多新的中东原油级别，以保证定价的准确性：2002年1月加入阿曼原油，2006 年 2 月又纳入阿布达比酋长国上扎库姆原油；2016年 1月纳入卡塔尔埃尔沙辛原油和阿布扎比穆尔班原油。至此，迪拜/阿曼原油实际代表了一篮子中质含硫原油。
不过，中东倒是有意提升迪拜/阿曼原油的影响力。比如，沙特阿美2018年10月开始，将其原油出口官价定价公式，改由迪拜/阿曼原油期货月均价格和普氏迪拜原油月均价格50：50确定。
一些外部因素也利好迪拜/阿曼原油。比如，在西方的绞杀下，原本使用布伦特原油为基准的俄罗斯，最近和印度达成协议，在最新的交易中转向使用以亚洲为重点的迪拜基准价格。
十年河西十年河东，未来国际原油基准花落谁家，还真不一定呢。
