受G20峰会中美两国取得的积极成果以及非农好于预期的影响，有关美联储降息预期也随之减弱，上周美元指数实现大反弹，自低点96.239逐步攀升，最高触及97.405，最终收报97.203，多头重新抢占97关口，较前一周上扬1.10%。
在大阪G20峰会上，中美两国元首达成共识，决定重启贸易谈判，同时美方不再对中国输美商品加征新的关税。此消息令市场风险情绪大幅提升，因市场认为，随着中美紧张关系有所缓解，美联储在货币政策上的鸽派态度也将跟着调整。无论是亚洲，欧洲，还是美洲，股市均迎来开门红。美国标普500指数更是一度创下历史新高。
不过，这一利好消息很快被美欧冲突盖过了，因隔天美国又开始作妖，表示拟对价值40亿美元的欧盟输美商品加征关税，设计的欧盟商品包括橄榄、意大利奶酪、苏格兰威士忌等。美方称此举是针对欧盟航空补贴采取关税反制措施的一部分。受此消息影响，避险资产迎来了短暂的春天。特别是黄金，暴涨幅度逾50美元，一度逼近6月下旬的高点1439美元。美元周中连续三天在96.70附近窄幅震荡，直至重磅数据非农的到来。根据美国劳动部上周五的数据显示，尽管失业率升至3.7%，但美国6月非农就业人数增加22.4万人，远高于预期值16.5万。美国总统特朗普在非农出炉后，更是连发两个推特，称其创下了特朗普时代的第19个记录。与此同时，特朗普还不忘督促美联储降息，称美联储降息将有助于经济发展。
市场也随之调整对美联储降息的预期。据CME“美联储观察”，非农公布之后，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率由74.5%上升至91%，降息50个基点的概率由25.6%下降至9%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率由26.3%上升至32.2%，降息50个基点和75个基点的概率分别为62%和5.8%。
目前有关中美双方何时会重启磋商，还没有确切的官方信心。中国商务部新闻发言人高峰在上周四透露，双方团队当前一直在保持沟通，如果有进一步的信息，将及时发布。所以，两国的磋商时间将是本周的关注焦点之一。此外，本周数位美联储官员将发表讲话，包括主席鲍威尔、委员布拉德以及夸尔斯。尤其是鲍威尔的证词，在上周五美联储发表的半年度报告里，美联储指出近几个月经济前景面临的不确定性有所增加。如果鲍威尔在这次讲话中打压降息预期，美元有望进一步走高。数据方面，重点关注美国的6月消费者物价指数。过去几年，美国通胀水平一直很低，这也是加大降息呼声的一大原因。如果最终通胀数据不及预期，无疑美元又要因为降息预期的升温而受挫。
技术面，周图美元指数再度收高，重回长期上行趋势线上方，表明此前的下行突破为假突破。该趋势线现位于96.65，为重要的支撑。指标方面，均线变得更为平缓，倾向水平运行；慢步随机指标已脱离超卖区域，转为看涨。预计美元本周还会震荡上行，除非跌破95.70-80区域，否则我们将维持看涨。
