最近美元指数一直在高位上方震荡，上周再次企稳于均线上方，实现强劲反弹，已全部收复前一周的所有失地。上周一因美债收益率持续下滑令美元承压，但行情很快反转，美元指数自周二开始启动上涨引擎，连涨四天，最高测试了98.301，收报98.151，较前一周上扬了0.66%。
近期全球债券收益率集团出现倒挂引发了市场对全球经济将陷入衰退的担忧：美国2年期和10年期国债收益率曲线在8月14日首次出现了自2007年以来的倒挂，英国2年期和10年期国债收益率也出现了字2008年金融危机以来的首次倒挂，加拿大也出现全面倒挂。全球股市因此全线暴跌，市场也开始猜测，随着倒挂的程度逐步加深，美联储或将不得不进一步转向。
上周四公布的美国7月份零售销售创下四个月来的最大增幅，环比增长0.7%，远高于市场预期值0.3%；核心环比增长1.0%，亦高于预期值0.4%。靓丽的数据表明，即便国际贸易局势继续在升温，美国依旧成功稳住了消费，帮助缓解了美国经济陷入衰退的担忧。但即便如此，市场仍认为美联储9月会降息，因为贸易政策和全球经济放缓带来了下行风险。当前市场预测9月将降息25个基点，但预计美联储将考虑未来的经济数据，不排除增加降息幅度至50个基点的可能性。
当然，美国总统特朗普也不忘抓住机会发挥其“嘴炮”威力。就在美股暴跌之际，特朗普又再次炮轰美联储，称其推行的经济政策没有问题，都怪美联储降息过慢。在社交媒体推特上，特朗普写道，去年四次加息“美联储行动得太快”，现在扭转立场和降低借贷成本“已经非常、非常晚了”，“太糟糕了，这么多好处都得不到！” 而早些时候，美国国家贸易委员会主任纳瓦罗也表示，美联储应“尽快”降息50个基点，称此举将导致“道指升至3万点”。
与之形成对比的是，美联储相关人士态度上则更加“温和”。美联储前主席格林斯潘13日表示，哪怕美国国债收益率变为负值，他也不会意外；前主席耶伦14日在接受媒体采访时表示，美国经济现在抢到足以避免（一场衰退），试图淡化收益率倒挂所存在的隐患。不知这周现任主席鲍威尔会如何利用杰克逊霍尔年会就货币政策发表自己的观点呢？市场普遍希望鲍威尔从周期中期调整的评论转向宽松周期。
展望本周，除了留意杰克逊霍尔会议外，本周美联储还将公布7月份的会议纪要。在上次利率决议上，美联储几乎没有提到进一步宽松的必要，但考虑到自降息以来的所有进展，不排除美联储可能会改变其措辞。如果越来越多的官员表态支持宽松政策，无疑将打压美元；但若他们强调经济数据有在逐步改善，比如支出和零售数据，暗示将推迟降息，那么美元可能上扬。至于中美贸易局势，也是投资者们务必要关注的一个重要因素。尽管上周中美经贸磋商牵头人通话，约定在未来两周内再次通话，且美国推迟对部分中国商品加征关税，但美方又再次激怒中国，计划对台出售80亿美元战机，令高度紧张的中美关系再次升温。
技术面，周图美元指数仍在上升三角形形态内运行，98.33依旧是上方强劲的阻力。均线MA14和MA20继续提供强劲支持，慢步随机指标看跌信号减弱。若本周能有效突破98.33，下一目标将指向前高98.89。
